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竣工链景气确认可维持至明年四季度

  原标题:央行宣布降准0.5%最新消息 央行降准时间原因对股市有什么影响 全面降准释放长期资金约8000亿元 来源:《小康》•中国小康网

  央行宣布降准0.5%最新消息,1月2日,是A股2020年首个交易日,央行降准后能否实现开门红?

  1月1日,央行网站发布消息,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

  专家表示,央行降准对A股属于利好消息。央行有关负责人表示,此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元。

  “鉴于1月份有逆回购陆续到期,叠加缴税、地方政府专项债发行、春节期间的现金需求等因素,通过降准一方面可以满足上述流动性需要,另一方面释放低成本长期资金有利于降低银行资金成本,引导银行降低实体经济融资成本。”民生银行(6.310, 0.00, 0.00%)首席研究员温彬说。

  “今年春节较往年偏早,流动性面临小幅资金到期压力,现金需求增大,此次降准可以营造较平稳的资金利率,体现了稳健的货币政策灵活适度。”中信证券(25.300, -0.36, -1.40%)研究所副所长明明说。

  业内人士认为,银行投放信贷普遍遵循“早投资早收益”的原则,因此每年初都是银行投放信贷、进行债券投资的“旺季”,央行选择此时降准也有支持银行开年投放信贷的考虑。

  对央行在2020年第一个交易日前送出的大红包,机构普遍较为理性,纷纷表示此次降准在预期之中。但是在降准消息的提振下,A股有望开启“春躁”行情,部分周期行业有望持续受益。

  安信策略首席策略分析师陈果认为,这次降准后,预计货币会歇一段,留到后面一点择机再降一次准。短期降准虽然可谓符合我们预期,但其落地依然有利于市场指数继续向上,预计短期券商股继续强势,周期股也会有脉冲性行情表现。

  申万宏源策略表示,降准同时利好科技成长和顺周期,或使得春季行情的演绎更加顺畅。短期顺周期相对性价比优于成长,未来一个阶段“周期搭台,成长唱戏”的经典轮动可能再现,推动春季行情再上台阶。

  中信建投首席策略张玉龙认为,本次降准存在四个方面意义:第一,对冲银行存量贷款换锚的影响,降低银行的成本,保证银行业和金融体系稳定;第二,补充春节的流动性,保证流动性充裕稳定;第三,配合专项债等逆周期调节工具的发行,促进逆周期调节;第四,这对市场非常有帮助,A股将继续大幅度上涨,地产、建材、建筑和券商、银行等“周期+金融”是最占优的品种。

  如何理解开年的降准,广发证券认为,此次降准落地后,经济企稳的趋势将进一步夯实,名义增长和企业盈利修复将成为基本面线索之一。权益资产仍处于一个各要素都相对友好的定价环境之中,降准将有助于维持风险偏好。

  招商证券梳理的历史数据显示,在一段时间首次降准公告后的首个交易日,股票市场尤其创业板指多收涨,表明降准的消息对市场具有一定的提振作用。

  尤其 2016 年以来,降准公告后的 5 个交易日内,创业板指均有不错的表现。

  Wind数据显示,自2011年11月30日以来,央行全面降准14次,在此期间上证综指和深证成指均出现7次上涨,上涨概率为50%,其中深证成指最大一次涨幅接近2.5%。

  2019年最后一个交易日,A股三大股指全线点,年度行情圆满收官。沪指全年涨22.30%,深指大涨44.08%,创业板指涨43.79%。从全球市场来看,深指和创业板指,成为全球表现最好的两大指数。

  2020年,A股市场是否会延续上涨态势?多数机构对股市持积极态度,认为存在进一步上涨空间。

  招商证券认为,A股每七年迎来一次两年半的上行周期,2019年恰是本轮上行周期的起点,预计2020年上半年市场更多以结构性行情为主,下半年伴随着通胀回落以及货币政策空间打开,市场在更加宽松的环境下有望继续上涨。

  中信证券提出,2019年压制A股盈利的主要宏观因素在2020年都将明显减轻,基本面在逆周期政策、信用扩张、补库存作用下企稳回升。在宏观经济决胜、资本市场改革、企业盈利回暖的大环境下,A股有望迎来2至3年的“小康牛”。

  太平洋证券认为,A股春季躁动或提前,Q1中枢有望上移,布局金融/周期/成长。一季度,经济将进入主动补库存周期,叠加PPI-CPI双升,金融(受益通胀的银行/保险)有望带领指数中枢突破,竣工链景气确认可维持至明年四季度,棚改与基建均有望超预期。

  但也有部分券商保持谨慎乐观的态度,认为指数整体上涨空间有限,需把握结构性行情机会。申万宏源证券认为,2020年A股盈利增速微幅改善,估值提升空间受抑制,2020年整体的机会有限,对结构性阶段性机会的把握可能决定胜负。

  广发证券也表示,A股历史上估值能连续两年抬升的情形寥寥,2020年盈利驱动大概率取代估值成为主导,延续“金融供给侧慢牛”格局,期望收益率不及2019年但大概率为正,节奏上先股后债,先价值后成长。

  央行有关负责人表示,此次降准与春节前的现金投放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度,并非大水漫灌,体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变。

  近日召开的中国人民银行货币政策委员会2019年第四季度例会也指出,创新和完善宏观调控,稳健的货币政策要灵活适度,运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配,不搞大水漫灌,保持物价水平总体稳定。

  董希淼认为,新的一年,货币政策将继续加大逆周期调节力度,更好地服务于稳增长,更强调结构性、定向性调整,同时将加快利率市场化进程,推进存量贷款定价基准转换,提升金融资源配置效率。

  很多人可能不太了解存款准备金率降低意味着什么。存款准备金,是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。目前世界上实行中央银行制度的国家,一般都采用存款准备金制度。如果存款准备金率降低,意味着银行有更多的资金可作为贷款投放到市场上,因此可以解决市场资金流动性的问题。

  央行的负责人也表示:“这一次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放的长期资金约8000多亿,有效的增加了金融机构支持实体经济稳定的资源来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接的支持了实体经济的发展。”据介绍,此次降准与春节前的现金投放形成对冲,体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变;此次降准增加了金融机构的资金来源,大银行要下沉服务重心,中小银行要更加聚焦主责主业,都要积极运用降准资金加大对小微、民营企业的支持力度,有利于缓解小微、民营企业融资难融资贵问题。

  同时,这一次央行的降准也保持了市场资金的流动性合理充裕,在很大程度上利于实现货币信贷,社融规模增长同经济发展相适应,可以激发市场主体的活力,更好地支持实体经济的发展。

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