攝像頭AI升級(jí)將驅(qū)動(dòng)安防行業(yè)增長(zhǎng)

2017-07-21

中國(guó)安防展覽網(wǎng)
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攝像頭AI升級(jí)將驅(qū)動(dòng)安防行業(yè)增長(zhǎng)
【中國(guó)安防展覽網(wǎng) 企業(yè)關(guān)注】2017年,隨著人工智能的市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大,智能安防市場(chǎng)也同樣不容小覷,安防智能化呼聲越來(lái)越高,特別是隨著智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)、平安城市等興起,安防智能化成為城市發(fā)展的重頭戲,人工智能+安防必定會(huì)掀起不一般的風(fēng)浪。
運(yùn)營(yíng)商CAPEX下滑,通信設(shè)備行業(yè)業(yè)績(jī)承壓
在已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的約77家通信設(shè)備公司中,1H2017凈利增長(zhǎng)的中位數(shù)為15%,而1H2016這77家公司的凈利同比增長(zhǎng)中位數(shù)為29.9%。反映出在運(yùn)營(yíng)商CAPEX下滑的大背景下,通信設(shè)備商行業(yè)整體萎靡。
安防/專(zhuān)網(wǎng):AI+FAI帶動(dòng)行業(yè)快速增長(zhǎng)。2017年前兩個(gè)季度中國(guó)固定資產(chǎn)投資FAI的同比增速發(fā)生季度改善,這將驅(qū)動(dòng)安防和專(zhuān)網(wǎng)市場(chǎng)的增長(zhǎng)。同時(shí),安防攝像頭的AI升級(jí)將驅(qū)動(dòng)安防行業(yè)更快增長(zhǎng),我們預(yù)計(jì)海康/大華上半年將保持25~30%的凈利增長(zhǎng)。一些公司略超預(yù)期。海能達(dá)受益中國(guó)PDT專(zhuān)網(wǎng)建設(shè)提速,第二季度的同比增速將超過(guò)70%。
云計(jì)算設(shè)備,關(guān)注光模塊。相較于運(yùn)營(yíng)商CAPEX的下滑,全球云計(jì)算廠商的資本支出在今年一二季度分別同比上升35/15%,連續(xù)保持雙位數(shù)上升。白牌的服務(wù)器/存儲(chǔ)器/交換機(jī)廠商因此受益。零部件領(lǐng)域的光模塊廠商值得關(guān)注。我們注意到光迅科技上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的中值僅為15%,低于全年40%增長(zhǎng)的市場(chǎng)一致預(yù)測(cè),主要由于電信業(yè)需求不景氣(光網(wǎng)和4G建設(shè)高峰已過(guò))。我們?nèi)匀豢春脭?shù)據(jù)中心對(duì)高速光模塊的強(qiáng)勁需求,關(guān)注以數(shù)據(jù)中心為主要客戶的廠商,如蘇州旭創(chuàng)(中際裝備)。
電信設(shè)備:根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2017年前5個(gè)月中國(guó)電信/廣電/衛(wèi)星傳輸服務(wù)的資本開(kāi)支累計(jì)同比下降6.6%。造成中小設(shè)備商競(jìng)爭(zhēng)更加激烈;特別是一些小設(shè)備商業(yè)績(jī)不及預(yù)期,年初至今跌幅較大。全球處于5G來(lái)臨前的真空期。在今年MWC上,中國(guó)運(yùn)營(yíng)商基本明確了5G時(shí)間表,大規(guī)模商用將于2020年開(kāi)始。在5G到來(lái)之前,電信業(yè)資本支出不容樂(lè)觀。
光纖行業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn),景氣高點(diǎn)來(lái)臨。去年運(yùn)營(yíng)商招標(biāo)價(jià)格上漲明顯,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在今年兌現(xiàn)。但光棒產(chǎn)能受限的廠商享受較少的漲價(jià)紅利。今年招標(biāo)價(jià)格穩(wěn)定,預(yù)計(jì)明年凈利增長(zhǎng)將明顯放緩。重申景氣周期高點(diǎn)到來(lái)的判斷,建議投資者密切關(guān)注個(gè)股估值情況。
估值與建議
建議關(guān)注下游需求穩(wěn)定的海康威視(推薦)、大華股份(推薦)、海能達(dá)(推薦),以及受益數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)流量提升的中際裝備(未覆蓋)。
風(fēng)險(xiǎn)
數(shù)據(jù)中心減少CAPEX;中國(guó)公司海外市場(chǎng)擴(kuò)展受阻。
原標(biāo)題 FAI和AI驅(qū)動(dòng)安防和云計(jì)算市場(chǎng)增長(zhǎng)
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